Jak s financemi v novém roce

Jak s financemi v novém roce

18. ledna

Přelom roku bývá příležitostí k bilancování uplynulého období a plánů do budoucna. Podívejme se tedy, co se odehrálo v nedávné minulosti na trzích, jak jsme na tom nyní a co můžeme dále očekávat v letošním roce.

V říjnu 2008 vyvrcholil dlouhodobý uptrend (viz trendová čára).

trendová čára

Nahoře se vytvořila formace, kterou technická analýza nazývá head and shoulders (hlava a ramena).  Poté začal, v důsledku krize nemovitostních trhů, která se přelila do všech hospodářských sektorů, nezadržitelný pád. Ten charakterizují další trendové čáry – ta první ukazuje downtrend poměrně pozvolný, následovaný ovšem mnohem dramatičtější jízdou směrem k jihu.

head and shoulders

Projížďka z kopce skončila náhle v březnu minulého roku a analytici se v té době přeli, zda další vývoj bude mít podobu V, W nebo L. Valná většina z nich předpokládala variantu dva a tři, zatímco ve skutečnosti došlo na tvar jednoduchého V.

Poté, kdy vlády hospodářských mocností, zejména Spojených států, napumpovaly do ekonomiky ohromná množství oběživa, trhy se zotavují téměř stejným tempem, jako v roce 2008 ztrácely. Kdo v té době respektoval doporučení na našem webu, která byla prezentována hned v několika článcích, může si mnout ruce.  Jeho výnosy za minulý rok jsou v rozmezí 40 až 70%. Vytvořil se nový uptrend trvající až do těchto dnů.

uptrend

Ještě zdaleka není dosaženo hodnot, které trh měl v průběhu roku 2007. Z tohoto hlediska je zde prostor pro další růst, čemuž odpovídá i přebytek peněz ve světové ekonomice. Nikde však není psáno, že se v dohledné době dostaneme k hodnotám, které byly před začátkem krize. Velkou neznámou jsou také plány vlád na eliminaci likvidity, kterou použily k zažehnání krize. Pokud budou peníze staženy z oběhu překotně, dojde zřejmě k opětovnému poklesu a umazání části zajímavých výnosů akcií z minulého roku.  Jestli se to však nepodaří, hrozí zvýšená inflace, která bude mít neblahý vliv zejména na pevně úročené instrumenty (obligace a peněžní trh).

Uvidíme tedy, co nám budoucnost přinese. První možnost velí ustoupit z akciových pozic, s výjimkou výnosných dividendových titulů, které bylo v nedávné minulosti možno nakoupit za zajímavé ceny. Druhá varianta naopak ukazuje na vhodnost konverze dluhopisů ve prospěch akcií. Ať tak či onak, nudit se rozhodně nebudeme.

Používání cookies - aby web fungoval jak má:

Abyste na webu snadno našli to, co hledáte, potřebujeme váš souhlas se zpracováním souborů cookies. Kliknutím na tlačítko "Souhlasím" všechny cookies jednoduše povolíte.

Cookies jsou malé soubory, které se ukládají ve vašem prohlížeči. Podle nich vás na našem webu poznáme a zobrazíme vám web tak, aby všechno fungovalo správně a podle vašich preferencí. Přehled cookies a podmínky jejich užívání si můžete přečíst zde.

Nastavení